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Services institutionnels

Des solutions globales pour les investisseurs institutionnels

 

Un nombre important de clients institutionnels se fient à Jarislowsky Fraser, depuis près de 50 ans, pour faire croître et protéger la valeur de leurs actifs. Nos capacités incluent des stratégies canadiennes et mondiales afin de répondre aux divers besoins des investisseurs institutionnels du Canada et du monde entier.

Jarislowsky Fraser gère les fonds de quelques 500 comptes des caisses de retraite, fondations, sociétés, universités, syndicats et gouvernements représentant un total de 27 milliards d’actifs sous gestion. Cela démontre la profondeur de notre expérience à conseiller les clients institutionnels et à saisir la complexité de leurs obligations et exigences financières, les défis de leurs obligations de performance et la gouvernance.

Deux types de gestion sont offerts aux investisseurs institutionnels :

  • La gestion par compte séparé est offerte pour les clients dont la taille du mandat est supérieure à 25 millions de dollars. Certains clients dont le portefeuille est de taille inférieure peuvent aussi bénéficier d’une gestion par compte séparé si les contraintes de leur politique de placement rendent l’utilisation des fonds communs de Jarislowsky Fraser inappropriée.

  • La gestion par l’intermédiaire de fonds communs est possible lorsque la politique et le profil du client s’y prêtent bien.

 

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Stratégies de portefeuille

  • ÉQUILIBRÉ
  • ACTIONS CANADIENNES
  • ACTIONS AMÉRICAINES
  • ACTIONS INTERNATIONALES
  • ACTIONS GLOBALES
  • REVENU FIXE

Stratégie équilibrée : accent sur le long terme

 

Les portefeuilles diversifiés sont investis dans des titres à revenu fixe, des actions nord-américaines et des actions internationales. La répartition d’actifs est revue hebdomadairement par le comité de stratégie d’investissement.

Ce processus inclut des discussions sur les facteurs macro-économiques intérieurs et internationaux, les évaluations relatives entre les titres à revenus fixes et les actions, ainsi que sur nos prévisions sur l’évolution des taux d’intérêt, des devises et des profits des sociétés. L’allocation d’actifs résulte de la sélection individuelle de titres provenant de notre approche du « ascendante », en fonction de l’analyse du meilleur rendement pour le même niveau de risque.

L'objectif des mandats équilibrés est d'ajouter de la valeur grâce à la répartition des actifs à long terme plutôt qu'en utilisant l'arbitrage à court terme. La volatilité du portefeuille est réduite par l’application de changements incrémentiels de l’allocation d’actifs.

 

Solutions offertes

  • Gestion par fonds communs
  • Gestion par compte séparé
    • Mandats équilibrés
    • Mandats équilibrés domestiques

Stratégie en actions canadiennes : accent sur « des chefs de file canadiens de grande qualité »

 

Notre gestion d’actions canadiennes mise sur les titres de grande capitalisation, les actions de premier ordre (blue chips) et les chefs de file qui présentent de solides dividendes et une croissance constante. Nous désaccentuons les industries cycliques et nous assurons de diversifier les actifs parmi différents secteurs industriels, afin d’éviter une concentration dans ceux qui ont une exposition aux prix des matières premières.

Les actions sont judicieusement réparties en trois catégories de risque.

Groupe 1- représente plus de la moitié du portefeuille et inclut des chefs de file de premier ordre (blue chips), de grandes tailles, évoluant au sein d’industries non cycliques.

Groupe 2- Un peu moins du tiers du portefeuille est placé dans cette catégorie, laquelle comprend des chefs de file cycliques ayant des opérations sur les marchés internationaux, afin de limiter le risque géographique. Ces compagnies sont achetées lorsque nous identifions d’importants potentiels de rendements.  

Groupe 3 – représente moins de 15% des actifs et regroupe les titres jugés plus risqués, dont des compagnies novices « de croissance » ou des situations extraordinaires de style « valeur ».

Les titres que nous achetons ont tendance à afficher une croissance constante, génèrent des rendements élevés sur le capital investi, jouissent d’une position dominante dans leur marché et dans leur région et présentent des bilans financiers dont le risque est réduit.

 

Solutions offertes

  • Gestion par fonds communs
    • Fonds d’actions canadiennes Jarislowsky Fraser – rapport trimestriel (pdf)
    • Fonds de croissance des dividendes Jarislowsky Fraser - rapport trimestriel (pdf)
    • Fonds d’actions de petite/moyenne capitalisation Jarislowsky Fraser
    • Fonds d'actions canadiennes sans combustibles fossiles Jarislowsky Fraser
  • Gestion par compte séparé

Stratégie en actions américaines : accent sur « la croissance des multinationales »

 

Le portefeuille d’actions américaines est composé principalement de grandes sociétés multinationales qui démontrent une domination mondiale dans leur industrie. Ces compagnies ont habituellement des taux de croissance constants, des rendements élevés sur le capital investi, une position dominante dans leur marché et des bilans financiers solides afin de réduire le risque financier.

En tant qu'investisseurs avec une approche ascendante, nos décisions sont le résultat d'une recherche fondamentale. Nous sommes des investisseurs à long terme et exigeons une stratégie d'entreprise claire et compréhensible et une direction avec un bilan éprouvé dans son exécution. Les compagnies dans lesquelles nous investissons doivent être gérées par une équipe de direction solide et éthique avec une forte gouvernance d'entreprise. En tant qu'investisseurs disciplinés et averses aux risques, nous exigeons une évaluation raisonnable par rapport aux taux de croissance actuels et historiques de la compagnie, aux taux de croissance de l’industrie et aux évaluations de ses pairs.

 

Solutions offertes

Stratégie en actions internationales : accent sur les « chefs de file à l'échelle mondiale »

 

Le portefeuille d'actions internationales est principalement composé de grandes sociétés multinationales qui démontrent une domination mondiale dans leur secteur et ayant une capitalisation minimale d'un milliard de dollars américains. Ces sociétés ont généralement des taux de croissance soutenus, des rendements élevés sur les fonds investis, une position dominante sur les marchés mondiaux et un bilan financier solide, qui réduit les risques financiers.

Notre approche privilégie les sociétés qui tirent parti de la croissance supérieure d'économies étrangères. Par conséquent, l’accent est mis sur les compagnies non cycliques, œuvrant dans des pays qui offrent un avantage significatif à l’exportation.

Les compagnies doivent rencontrer ces quatre critères afin d’être considérées :

  • Œuvrer dans une industrie qui croît plus rapidement que le PIB mondial.

  • Utiliser ses activités existantes afin de générer une croissance annuelle supérieure à 10% avec des produits et services qui permettent à la direction de prévoir ses bénéfices des 3 à 5 prochaines années. Les concurrents doivent faire face à d’imposantes barrières à l’entrée, au cours de la même période.

  • Avoir une stratégie d’affaire qui est claire et compréhensible, et la direction doit avoir un bilan prouvé dans son exécution.

  • Se négocier à une évaluation raisonnable par rapport aux taux de croissance actuels et historiques de la compagnie, aux taux de croissance de l’industrie et aux évaluations de ses pairs.

 

Solutions offertes

  • Gestion par fonds communs
    • Fonds d’actions internationales Jarislowsky Fraser – rapport trimestriel (pdf)
    • Fonds d’actions internationales  Jarislowsky Fraser (tous les pays sauf É.U.)
  • Gestion par compte séparé
    • Actions internationales (cible EAEO)
    • Actions internationales (certificats américains d'actions étrangères seulement)

Stratégie en actions globales : accent sur la « croissance de titres de grande qualité »

 

La gestion d’actions globales regroupe principalement de grandes sociétés américaines et multinationales ayant démontré une domination mondiale dans leur secteur. Ces sociétés ont généralement des taux de croissance soutenus, des rendements élevés sur les fonds investis, une position dominante sur les marchés mondiaux ou dans leur région du monde, en plus de présenter des bilans solides afin de réduire le risque financier.

Notre approche privilégie les sociétés américaines et internationales bénéficiant d’une croissance économique supérieure au PNB mondial et permettant une participation dans les industries de base. L’accent est mis sur les compagnies non cycliques ayant un avantage compétitif dans leur industrie.

Les compagnies doivent rencontrer ces quatre critères afin d’être considérées :

  • Œuvrer dans une industrie qui croît plus rapidement que le PIB mondial.

  • Utiliser ses activités existantes afin de générer une croissance annuelle supérieure à 10% avec des produits et services qui permettent à la direction de prévoir ses bénéfices des 3 à 5 prochaines années. Les concurrents doivent faire face à d’imposantes barrières à l’entrée, au cours de la même période.

  • Avoir une stratégie d’affaire qui est claire et compréhensible, et la direction doit avoir un bilan prouvé dans son exécution.

  • Se négocier à une évaluation raisonnable par rapport aux taux de croissance actuels et historiques de la compagnie, aux taux de croissance de l’industrie et aux évaluations de ses pairs.

 

Solutions offertes

  • Gestion par fonds communs
    • Fonds d’actions globales Jarislowsky Fraser – rapport trimestriel (pdf)
    • Fonds d’actions globales Jarislowsky Fraser (tous les pays)
    • Fonds d'actions de marchés émergents Jarislowsky Fraser
    • Fonds d'actions globales sans combustibles fossiles Jarislowsky Fraser

Stratégie obligataire : une approche prudente à l'optimisation du rendement

 

Nos portefeuilles obligataires sont bien diversifiés et composés de titres de grande qualité, qui ont tous été analysés en profondeur par notre équipe de recherche. La gestion des obligations est basée sur trois critères : 

  1. La préservation du capital

  2. L’optimisation du rendement

  3. La gestion prudente de la durée

Le rendement du portefeuille est optimisé par une concentration élevée d’obligations de sociétés non cycliques. La croissance économique, l’inflation, les performances fiscales et les anticipations de la courbe des taux d’intérêt sont autant de critères étudiés. Nous utilisons une approche économique globale afin de déterminer la durée du portefeuille.

Le risque inhérent à la volatilité des taux d'intérêt est minimisé grâce aux limites de durée conservatrices.

 

Solutions offertes

  • Gestion par fonds communs
    • Fonds d’obligations Jarislowsky Fraser – rapport trimestriel (pdf)
    • Fonds d’obligations à long terme Jarislowsky Fraser – rapport trimestriel (pdf)
    • Fonds de revenu fixe de base plus Jarislowsky Fraser
    • Fonds d'obligations sans combustibles fossiles Jarislowsky Fraser
  • Gestion par compte séparé
    • Univers
    • Long terme, moyen terme ou court terme
    • Obligations de sociétés
  • Gestion guidée par le passif (LDI)
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Revue des rendements

Performance des fonds communs

Rendements annualisés au 31 juillet 2017 (composés annuellement)

  NAV Distr. 1 mois 3 mois 1   an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 6 ans 7 ans 8 ans 9 ans 10 ans
      (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%)
Fonds équilibré Jarislowsky Fraser
14.87950
0.000000 -1.59 -3.65 4.98 4.11 6.82 9.24 10.40 9.54 9.38 9.07 7.57 6.57
Fonds obligations Jarislowsky Fraser
10.28940
0.000000
-1.74 -2.23 -1.58 1.48 3.03 3.73 3.30 4.09 4.47 4.79 5.14 5.30
Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser
31.86760
0.000000 -0.91 -3.91 7.63 6.90 4.90 9.46 11.36 9.10 8.97 8.97 6.54 5.83
Fonds d'actions américaines Jarislowsky Fraser
12.81340
0.000000
-2.31 -6.04 6.80 6.03 14.82 16.87 19.35 18.64 17.11 15.84 12.43 9.60
Fonds d'actions internationales Jarislowsky Fraser 
30.73232
0.000000
-1.40 -2.41 13.59 3.37 8.60 11.17 13.74 11.40 11.86 10.98 7.80 5.30
Fonds équilibré global Jarislowsky Fraser
13.28550 0.000000 -1.52 -3.29 5.18 3.96 7.29 9.53 10.66 9.87 9.70 9.32 7.78 6.65
Fonds d'actions globales Jarislowsky Fraser
15.06550 0.000000 -1.62 -4.57 10.00 5.43 12.01 14.21 16.79 14.93 14.37 13.33 10.19 7.45

 

Rendements annuels au 31 juillet 2017

  2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008
  (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%)
Fonds équilibré Jarislowsky Fraser
4.98
3.25 12.45 16.83 15.20 5.34 8.38 6.97 -3.70 -2.10
Fonds obligations Jarislowsky Fraser
-1.58
4.63 6.22 5.86 1.58 8.15

6.75

7.04 8.00 6.71
Fonds d'actions canadiennes Jarislowsky Fraser
7.63 6.17 1.01 24.35 19.32 -1.56 8.21 8.98 -11.06

-0.32

Fonds d'actions américaines Jarislowsky Fraser
6.80
5.27 34.63 23.25 29.83 15.11 8.34 7.32 -11.46 -12.83
Fonds d'actions internationales Jarislowsky Fraser 
13.59 -5.93 19.86 19.27 24.61 0.40 14.69 5.01 -14.57

-14.73

Fonds équilibré global Jarislowsky Fraser 5.18 2.76 14.27 16.52 15.32 5.98 8.69 6.72 -3.81

-2.96

Fonds d'actions globales Jarislowsky Fraser 10.00 1.06 26.43 21.07 27.67 6.08 11.06 6.31 -12.00

-14.30

Note: Les rendements sont présentés uniquement pour le bénéfice des détenteurs des unités de fonds communs Jarislowsky Fraser.

Les rendements ont été calculés en utilisant les valeurs actuelles nettes (VAN) et sont présentés bruts des frais de gestion. Les Fonds communs JF sont seulement disponibles aux investisseurs canadiens. La performance des années antérieures ne peut garantir la performance des années à venir. Les rendements futurs ne peuvent être garantis et vont fluctuer avec le marché. Les parts des fonds communs peuvent valoir plus ou moins que leur valeur originale lors du rachat. L’historique des rendements de nos fonds communs est fourni à titre d’information seulement. 

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Équipe de gestion institutionnelle

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