JFL

30 janvier 2017

Perspectives d'investissement - T4 2016

Revue économique

  • Les marchés boursiers ont rebondi en réponse à l'optimisme corporatif qui a suivi les élections américaines et à la reprise des prix de l'énergie et des matériaux.

  • La croissance des bénéfices dans son ensemble s'est améliorée en synchronisme avec la progression économique.

  • La Réserve fédérale américaine a annoncé une hausse des taux d'intérêt attendue par tous les observateurs, en augmentant le taux journalier de 25 points de base à 0,75%.

  • À plus long terme, les marchés boursiers devraient devenir plus discriminatoires à mesure que les taux d'intérêt entreprennent leur longue ascension vers des niveaux normaux.

Perspectives d'investissement

  • Nous pensons que la tendance de la croissance économique mondiale se poursuivra de façon modeste.

  • La plupart des pays développés, y compris la Chine, devront faire face à une hausse plus faible de la croissance de la population en âge de travailler alors que les baby-boomers se dirigent vers la retraite.

  • La croissance de la productivité mondiale continue de ralentir, mais nous demeurons optimistes quant à l'habileté du secteur privé d'innover.

  • Les évaluations des marchés, particulièrement aux États-Unis, sont considérées comme au-dessus de la moyenne, mais pas encore à des niveaux extrêmes.

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